إكب التدخل فوريكس

البنك المركزي الأوروبي يفتح للتدخل اليورو، دراجي تعليقات سبارك اليورو مقابل الدولار الأميركي بيع - ECB مفتوحة للتدخل في يونيو إذا لزم الأمر - FX المخاطر التي يتعين مراقبتها عن كثب تأثير يورورسكو على التضخم هو سبب خطير للقلق - معدل الصرف وضعف الطلب المحلي آثار الأسعار المركزي الأوروبي أسعار الفائدة التي تركها البنك في جلسة شهر مايو اليوم عند 0.25 كما هو متوقع. وكما هو الحال مع اجتماع أبريل، شهدنا ارتفاع اليورو في قرار سعر الفائدة، ولكن تصريحات دراجيرسكوس في الضغط استمرت في دفع اليورو أعلى. وفي جلسة قمبا، تم الضغط على دراجي على سعر العملات الأجنبية، وقيل إن مجلس الحكم ناقش تدخل اليورو وسيكون مفتوحا له في يونيو / حزيران إذا لزم الأمر. ومن المهم أن نلاحظ في قمبا أن دراغي شدد على سعر اليورو في سياق استقرار الأسعار. على الرغم من أنه ذكر عدة مرات أن اليورو ليس جزءا من ولاية السياسة، من خلال وضع معدل في سياق استقرار الأسعار مجلس الحكم لديه المزيد من المرونة للعمل فيما يتعلق بالولاية نفسها. وقيل إن أي إجراء يمكن أن يحدث في أقرب وقت ممكن في حزيران / يونيه إذا لزم الأمر. بعد الحديث عن الأدوات غير التقليدية ومعدل العملات الأجنبية رأينا اليورو ينطلق من أعلى مستوياته خلال اليوم. كامبا هو مستمر ويمكن الاطلاع على تغطية حية على التعامل مع دايليفستيم تويتر. اليورو مقابل الدولار الأميركي 8 مايو 2015 (5 - خريطة دقيقة) المصدر: فكسم ماركيتسكوب غريغوري ماركس، فريق أبحاث دايليفكس مواكبة لمخاطر الحدث مع ديليفس التقويم. البنك المركزي التدخل هام: هذه الصفحة هي جزء من المحتوى المؤرشفة وقد تكون قديمة. وسيشتري البنك المركزي أو يبيع عملة في سوق الصرف الأجنبي من أجل زيادة أو تخفيض قيمة عملته في الأمم المتحدة مقابل عملة بديلة. وهذا ما يعرف بتدخل العملة أو تدخل البنك المركزي أو بشكل غير رسمي بتدخل سوق الفوركس. عندما تتعرض عملة البلد لضغوط مالية صعودية أو هبوطية مفرطة وغير ضرورية (عادة ما تكون نتيجة للتذبذب المرتفع من موجة من المضاربين والجهات الفاعلة في السوق)، ستستخدم الحكومة أو البنك المركزي تدخلات سوق الفوركس لتحقيق الاستقرار في الوضع. ويمكن استخدام تدخل البنك المركزي لتعزيز أو تخفيض قيمة العملات، والأكثر شيوعا لغرض زيادة وتناقص الإنتاجية والصادرات من الأمة. كان هناك انتقادات كثيرة موجهة للحكومات التي تستخدم تدخلات السوق بشكل مفرط لتضخيم قيمة كورنيسيس. السبب الأكثر شيوعا لتدخل البنك المركزي خلال العقد الماضي أو نحو ذلك سيكون بسبب الانخفاض الحاد أو المفاجئ في قيمة العملة. غير أنه يمكن أن يتحول الأمر إلى مشكلة بالنسبة لأمة لاستخدام التدخل في السوق كلما انخفضت قيمة العملة بشكل حاد في سوق الصرف الأجنبي، وسوف تؤدي إلى العديد من العيوب للأمة. ويمكن للبلدان التي تعتمد على الصادرات أن تتراجع إلى الركود إذا ما أصبحت تعتمد على التدخل في الأسواق. وسترتفع أسعار صرف الشركاء التجاريين العالميين أيضا، في حين أن أسعار صادراتها تزداد في السوق العالمية. ويمكن أن يؤدي انخفاض قيمة عملة الدول أيضا إلى زيادة التضخم حيث سترتفع أسعار الخدمات والسلع المستوردة. وفي وقت لاحق، سيتم زيادة أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي ولكن لسوء الحظ يزعج النمو الاقتصادي وأسواق الأصول، وربما تتطور إلى انخفاض قيمة كورنيسيس. وتعتمد الدول التي تعاني من عجز كبير في الميزانية على تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية. ويمكن أن يؤدي انخفاض قيمة العملة إلى صعوبات مالية كبيرة للبلدان التي تعاني من عجز كبير في الميزانية. وسيكون تمويل العجز متأخرا للغاية وسيعرض للخطر النمو الاقتصادي للأمة. من أجل الحفاظ على قيمة العملة، سيكون هناك حاجة إلى ارتفاع أسعار الفائدة. ومن الضروري أن يتخذ البنك المركزي التدابير الصحيحة دون التركيز بشكل كامل على قيمة عملته، وإلا فإن تدخل سوق الفوركس يمكن أن يضر باقتصاد البلاد. الأشكال الأربعة للتدخل في السوق على الرغم من وجود أشكال كثيرة من تدخلات النقد الأجنبي، وهناك أربعة أشكال التي يمكن اعتبارها الأكثر أهمية ومتكررة. وهي التدخل، التدخل العملي، متضافر ومعقم. ومن المعروف أن التدخل (الجوبونينغ) أقل تعقيدا وأقل تكلفة من أي نوع آخر من التدخل حيث أن احتياطيات العملة الأجنبية لا تتعطل أثناء العملية. ويتفاوض ممثلو البنك المركزي ووزارة المالية حول عملة من خلال الحديث عن ذلك أو هبوطه. ومن خلال ذلك، يحددون العملة التي يجب أن تكون أكثر أو أقل من قيمتها. ويمكن للممثلين أيضا استخدام التدخل التشغيلي حيث يحدث شراء أو بيع ملموس للعملة. على الرغم من أن هذا النوع من التدخل يعتبر أبسط بكثير من غيرها، إلا أنه ليس أكثر كفاءة وفعالية. على سبيل المثال، فإنه ليس مناسبا للدول التي تدخل البنوك المركزية في كثير من الأحيان أنها أكثر عرضة لاستخدام التدخل اللفظي حتى تكون أكثر فعالية. ويمكن أيضا أن يكون التدخل المتضافر شفهيا حتى يتمكن العديد من الممثلين من بلدان متفاوتة من توحيد ومناقشة المخاوف بشأن عملة قد تتقلب باستمرار. ومن خلال التدخل المتضافر، تتحد الدول من أجل تصعيد أو خفض العملات المحددة باستخدام احتياطياتها من العملات الأجنبية. وتعتمد فعالية ونجاح هذا النوع من التدخل على مقدار الدول المعنية والمبلغ الإجمالي للتدخل (المعروف باسم اتساع وعمق). يتضمن التدخل المعقم مصرفا مركزيا يستخدم ممارسات السياسة النقدية التي يقوم بها من خلال تعديل أهداف سعر الفائدة وعمليات السوق المفتوحة للتدخل في سوق الفوركس. وثمة طريقة أخرى لوصف حدث تعقيم العملة هي عندما يقوم البنك المركزي ببيع أدوات السوق لمحاولة استرداد الأموال الزائدة. هناك احتمال للتدخلات الفوركس للذهاب غير معقمة أو ربما تعقيم قليلا عندما تتماشى الأداء في سوق العملات جنبا إلى جنب مع السياسات النقدية وكذلك سياسات الصرف الأجنبي. وحدثت مثل هذه المناسبة في التدخلات المنسقة لاتفاق بلازا. في سبتمبر 1985، ذهبت مجموعة السبع لوقف الزيادة القصوى للدولار عن طريق شراء عملات اتفاقات بلازا ثم بيع الدولار. من هناك، اعتبرت الودائع اليابانية أفضل بالمقارنة مع الولايات المتحدة. وارتفعت أسعار الفائدة على المدى القصير في اليابان بمقدار 200 نقطة أساس، وين الين اليورو لمدة 3 أشهر شهدت زيادة كبيرة قدرها 8.25. وبطبيعة الحال، اتضح أن هذه العملية اتسمت بالسياسات النقدية وسياسات النقد الأجنبي. ومثال آخر على ذلك في شباط / فبراير 1987. وتعاونت مجموعة السبعة مع اتفاق اللوفر من أجل منع غرق الدولار. بعد ذلك، أصبح مجلس الاحتياطي الاتحادي معتادا بإحكام على السياسات النقدية بينما ارتفعت أسعار الفائدة بمقدار 300 نقطة لتصل إلى مستوى ذروة قدره 9.25 في سبتمبر. ومثال على التدخل الناجح لسوق الفوركس يمكن أن يكون عندما يستخدم البنك المركزي مبلغ 5 ملايين دولار أمريكي على التدخل ومن ثم يتمكن من زيادة قيمة العملة بنحو 2 في مقابل العملات الأخرى في غضون ثلاثين دقيقة. قد تبدو خطوة من هذا القبيل تهديدا في المرة القادمة التي يريد فيها البنك المركزي الدخول في السوق. حتى احتمال فقدان الأموال من العملة في جلسة تداول أخرى لا يبدو مخيفا لبنك مركزي عندما يكون البنك المركزي قادرا على تحقيق تدخل ناجح في سوق الفوركس. وتتوقف الجوانب الهامة لتحقيق هذا التدخل على التوقيت والزخم والحجم والتعقيم. وتتزامن ضخامة التدخل مع التحرك النهائي للعملة. ويحتفظ بنك اليابان بحوالي 550 مليار احتياطي من العملات الأجنبية في حين يحمل البنك المركزي الأوروبي 330 مليارا وبنك الصين يحمل 346 مليار دولار. واعتبارا من عام 2003، حصلت هذه البنوك المركزية الثلاثة على أكبر كمية من احتياطيات الفوركس. ومن الضروري أن يوفر مصرف مركزي مبلغا سخيا من احتياطيات العملات الأجنبية. ويمكن أن يحدد حجم تدخل العملة تأثير التدخل وما إذا كان ناجحا أم لا. عندما الاستيلاء على لاعب السوق قبالة الحرس مع التدخل، فمن المحتمل أكثر بالنسبة لهم أن تكون فجأة واحدة مع تدفق كبير من أوامر. ومع ذلك، إذا كان توقيت خاطئ، والجهات الفاعلة في السوق تتوقع التدخل، ثم يتم استيعاب تدفق ضخمة من أوامر على نحو أفضل على الرغم من أن تأثير منخفض نوعا ما. وبما أن العملة تتحرك في الاتجاه الموجه للتدخل، فهي الأكثر مناسبة، وهي الوقت المناسب لتطبيق التدخل. وبما أن سوق الفوركس يبلغ حجمها 1.2 تريليون دولار في اليوم، فإن التدخل من 3-5 مليار دولار يبدو ضئيلا جدا ولذلك فإن البنوك المركزية تفضل عموما توقع تيارات مواتية بدلا من التدخل ضد اتجاه السوق. البنوك المركزية تفعل ذلك من خلال الموقف اللفظي، وهو نوع من المؤشرات التي تعطى للتجار التدخل القادم. هذا هو الإجراء الذي تتبع فيه البنوك المركزية السياسات النقدية جنبا إلى جنب مع أداء سوق الفوركس. القيام بذلك يولد تفضيلا على المدى الطويل المفضل في العملة. ويوصى المتداولين الفوركس الحذر عند اختيار وقف الخسائر، وفي حين تقديم طلب خلال تدخلات البنك المركزي. من المستحسن النظر في مستويات الدعم كما هي هنا حيث تتدخل البنوك المركزية من أجل التأثير على تقييم كورنيسيس. وهو قاعدة ذهبية في تداول الفوركس أبدا للتداول ضد التدخل في السوق. حجم و قوة وراء تدخل البنوك المركزية يكفي ل دنت بشكل كبير رصيد حسابك التجاري. حاول دائما أن تكون على بينة من نوايا البنك المركزي المخططة للتدخل في السوق، وتخطيط التداول الخاص بك وفقا لذلك. يجب على البنك المركزي الأوروبي تخفيف السياسة النقدية. ويبلغ معدل التضخم عند 0.8 في منطقة اليورو أقل من الهدف الذي يقترب من 2، وال تزال البطالة في معظم البلدان مرتفعة. وفي ظل الظروف الراهنة، يصعب على البلدان الهامشية أن تجلب تكاليفها المتبقية من الطريق إلى مستويات تنافسية دولية كما تحتاج إلى القيام بها. إذا كان التضخم أقل من 1 على مستوى منطقة اليورو، فإن البلدان المحمية يجب أن تعاني من الانكماش المؤلم. والسؤال هو كيف يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يخفف، لأن أسعار الفائدة قصيرة الأجل قريبة بالفعل من الصفر. معظم الحديث في أوروبا هو حول مقترحات البنك المركزي الأوروبي للقيام بالتخفيف الكمي (ك)، في أعقاب مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان، وتوسيع المعروض النقدي من خلال شراء السندات الحكومية للدول الأعضاء. وسيكون هذا هو إدراك فكرة ماريو دراغيس عن المعاملات النقدية الصريحة، التي أعلنت في أغسطس 2012، ولكن لم يكن من الضروري استخدامها (دي غرو و جي 2013). من المتوقع أن يمثل مؤشر ك (ك) مشكلة للبنك المركزي الأوروبي لا يواجهها بنك الاحتياطي الفدرالي والبنوك المركزية الأخرى. ولا توجد في منطقة اليورو سندات يوروبوند صادرة ومركزة مركزيا يمكن للبنك المركزي أن يشتريها (ولم يحن وقت إنشاء مثل هذه السندات بعد، انظر فرانكل 2012). وهذا يعني أن البنك المركزي الأوروبي سيتعين عليه أن يشتري سندات البلدان الأعضاء، وهذا بدوره يعني اتخاذ مواقف ضمنية بشأن الجدارة الائتمانية لموارده المالية الفردية. يميل الألمان إلى الشعور بأن شراء البنك المركزي الأوروبي للسندات التي تصدرها اليونان ودول أطراف أخرى يشكل تمويلا نقديا للحكومات المتقلبة وينتهك القوانين التي تم بموجبها إنشاء البنك المركزي الأوروبي. وتعتقد المحكمة الدستورية الألمانية أن هذه المكاتب ستتجاوز ولاية البنك المركزي الأوروبي، على الرغم من أنه سلم في الشهر الماضي البطاطس الساخنة إلى محكمة العدل الأوروبية. والعقبة القانونية ليست مجرد إزعاج ولكنها تمثل أيضا شاغلا اقتصاديا صالحا مع الخطر الأخلاقي الذي تمثله عمليات الإنقاذ المالي التي يقوم بها البنك المركزي الأوروبي بالنسبة للسياسات المالية للأعضاء على المدى الطويل. وكان هذا الخطر الأخلاقي من بين أصول الأزمة اليونانية في المقام الأول (فرانكل 2011). ومن حسن الطالع أن أسعار الفائدة على ديون اليونان وغيرها من البلدان الهامشية قد انخفضت كثيرا على مدى العامين الماضيين. منذ أن تولى منصب الرئاسة في البنك المركزي الأوروبي، ماريو دراغي قد سار ببراعة على خط رفيع المطلوبة للقيام بكل ما يلزم للحفاظ على منطقة اليورو معا (بعد كل شيء، سيكون هناك القليل من النقطة في الحفاظ على المبادئ البكر في منطقة اليورو إذا كانت النتيجة أنه كما أن التقشف المالي لن يضع البلدان المحيطية مرة أخرى على مسارات الديون المستدامة). في هذه اللحظة، ليست هناك حاجة لدعم السندات المحيطية، خاصة إذا كان من شأنه أن مغازلة مع عدم دستورية. لماذا يجب على البنك المركزي الأوروبي العودة إلى سوق الصرف الأجنبي ما، ثم، يجب أن يشتري البنك المركزي الأوروبي، إذا كان لتوسيع القاعدة النقدية لا ينبغي أن تشتري الأوراق المالية باليورو، وإنما الأوراق المالية الخزانة الأمريكية. وبعبارة أخرى، ينبغي أن تعود إلى التدخل في سوق الصرف الأجنبي. إليك عدة أسباب لذلك. أولا، فإنه يحل مشكلة ما لشراء دون رفع العقبات القانونية. العمليات في سوق الصرف الأجنبي هي ضمن صلاحيات البنك المركزي الأوروبي. ثانيا، أنها لا تشكل أيضا قضايا الخطر الأخلاقي (ما لم يفكر المرء في الخطر الأخلاقي على المدى الطويل أن الامتياز الباهظ لطباعة العملة العالمية في العالم يخلق للسياسة المالية للولايات المتحدة). ثالثا، من شأن مشتريات البنك المركزي الأوروبي من الدولارات أن تساعد على دفع قيمة العملة الأجنبية لليورو مقابل الدولار. وقد تراجعت عمليات النقد الأجنبي هذه بين البنوك المركزية لمجموعة السبع في السنوات الأخيرة، وذلك جزئيا بسبب النظرية القائلة بأنها لا تؤثر على أسعار الصرف إلا عندما تغير من إمدادات النقد (فراتشر 2004، دومينغويز وفرانكل 1993a، 1993b). وهناك بعض الدلائل على أن التدخل المعقم حتى يمكن أن يكون فعالا، بما في ذلك بالنسبة لليورو (سارنو وتايلور 2001، ريتز وتايلور 2008، تايلور 2004، فاتم وهتشينسون 2002). ولكن في أي حال، نحن نتحدث عن شراء البنك المركزي الأوروبي من الدولارات التي من شأنها أن تغير المعروض من النقود اليورو. ومن شأن زيادة المعروض باليورو أن يخفض قيمة النقد الأجنبي. والتوسع النقدي الذي ينخفض ​​قيمة العملة فعال. وهو أكثر فعالية من التوسع النقدي الذي لا يحدث، ولا سيما عندما يكون هناك حاليا مجال ضئيل جدا لدفع أسعار الفائدة القصيرة الأجل إلى حد كبير. ومن شأن استهلاك اليورو أن يكون أفضل دواء لاستعادة القدرة التنافسية للأسعار على الصعيد الدولي في البلدان المحصورة وإعادة قطاعات صادراتها إلى الصحة. وبطبيعة الحال، فإنهم سيقللون من تلقاء أنفسهم إذا لم يتخلوا عن عملاتهم قبل عشر سنوات من الأزمة (وإذا لم يكن ذلك بالنسبة لديونهم المقومة باليورو). اليورو الاستهلاك هو الجواب. وقد شهدت قوة اليورو ارتفاعا ملحوظا خلال السنوات الأربع من الأزمة. في الواقع، ارتفعت العملة أكثر عندما رفض البنك المركزي الأوروبي إجراء أي تحفيز نقدي في اجتماعه في 6 مارس. ويمكن أن يضعف اليورو بدرجة كبيرة. حتى الألمان قد يسخنون إلى المال السهل إذا كان يعني المزيد من الصادرات بدلا من أقل. ملاحظات ختامية يجب على البنوك المركزية أن تختار سياساتها النقدية في المقام الأول لخدمة مصالح اقتصاداتها. تأتي مصالح أولئك الذين يعيشون في أجزاء أخرى من العالم في المرتبة الثانية. ولكن المقترحات الرامية إلى تنسيق السياسات على الصعيد الدولي لتحقيق المنفعة المتبادلة عادلة. دعا راغورام راجان رئيس بنك الاحتياطى الهندى مؤخرا البنوك المركزية فى الدول الصناعية الى مراعاة مصالح الاسواق الناشئة من خلال التنسيق دوليا. كيف يمكن للبنك المركزي الأوروبي التدخل النقد الأجنبي أجرة من أضواء التعاون G20 جيد جدا. هذا العام تشعر الأسواق الناشئة بالقلق من تشديد السياسة النقدية العالمية. لم تعد المخاوف تخفف من النقد كما هو الحال في حروب العملة التي تحدث قبل ثلاث سنوات. كما تراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى على مشترياته من الأوراق المالية الخزانة الأمريكية، فإنه هو الوقت المثالي للبنك المركزي الأوروبي للتدخل، وشراء بعض نفسها. لاحظ المؤلفون: تظهر نسخة مختصرة من هذا العمود على أنها بروجيكت سينديكات أوب-إد. المراجع دي غراو، بول أند يويمي جي (2013)، الآثار المالية لبرنامج شراء السندات من البنك المركزي الأوروبي، VoxEU. org، 14 يونيو دومينغويز، كاثرين وجيفري فرانكل (1993a)، هل تدخلات صرف العملات الأجنبية تأثير المحفظة، إكونوميك ريفيو، Vol.83، No.5، ديسمبر، 1356-69 دومينغيز، كاثرين أند جيفري فرانكل (1993b)، هل عمل التدخل في صرف العملات الأجنبية (معهد الاقتصاد الدولي، واشنطن العاصمة). فاتم، راسموس ومايكل هتشيسون (2002)، البنك المركزي الأوروبي التدخلات الصرف الأجنبي واليورو: الإطار المؤسسي، أخبار، والتدخل، استعراض اقتصاديات مفتوحة، 2002، المجلد. 13، العدد 4، الصفحات 413-425 فرانكل، جيفري (2012)، يمكن أن تكون يوروبوندز هي الإجابة على أزمة منطقة اليورو، VoxEU. org، 27 يونيو فرانكل، جيفري (2011)، ثلاثة أخطاء في البنك المركزي الأوروبي في الأزمة اليونانية وكيفية الحصول على حق ديون سيادية في المستقبل، VoxEU. org، 16 مايو فراتسشر، مارسيل (2004)، استراتيجيات سياسة سعر الصرف في اقتصاديات G3، في C. فريد بيرغستين، جون ويليامسون، إدس. تعديل الدولار: كيف بعيدا ضد ما (معهد الاقتصاد الدولي، واشنطن العاصمة). ريتز، ستيفان ومارك P. تايلور) 2008 (، قناة التنسيق لتدخل النقد األجنبي: تحليل مجهري غير خطية، مراجعة اقتصادية أوروبية، المجلد. 52، العدد 1، كانون الثاني، 5576. سارنو، لوسيو ومارك P. تايلور (2001)، التدخل الرسمي في سوق الصرف الأجنبي: هل هو فعال، وإذا كان الأمر كذلك، كيف يعمل مجلة الأدب الاقتصادي، 39 (3) ، 839-868. تايلور، مارك P. (2004)، هل التدخل الرسمي في سعر الصرف فعال، إكونوميكا، Vol.71، العدد 281، فبراير، 1-11